注册制是什么意思-(股票注册制是什么意思)

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股票注册制是什么意思？所谓“注册制”，不同于以前的“核准制”。“核准制”是中国证监会全权全面审批证券能否发行上市的股票发行制度；“注册制”以信息披露为核心，监管部门不再评判发行人的价值。发行人和中介机构对信息披露的真实性和准确性负责，发行时机和发行价格由发行人和中介机构根据市场情况自主确定。

ipo注册制意味着什么？ipo注册制意味着什么？与核准制相比，注册制是一种更加市场化的股票发行制度，以信息披露为中心。股票发行的时机、规模和价格由市场参与各方决定。投资者自主判断发行人的资产质量和投资价值，并承担风险。监管部门重点关注发行人信息披露的完整性、一致性和可理解性，加强事中事后监管。

实际上，注册制是一种责任分担、责任到位的制度。发行人是信息披露的第一责任人，保荐机构、会计师事务所、律师事务所也要承担责任。今后，对非法中介的处罚将更加严厉。投资者也要学会分析判断公司前景，了解公司治理。当然，投资者也要承担自己的责任，信息已经充分披露。如果他们还是盲目跟风，不看公司招股书和基本面就盲目入市，那就要自己承担责任。

虽然注册制的真正实施还有待《证券法》的修改，但注册制蓝图给资本市场带来的变化已经可以预期。理顺关系，把市场的还给市场，把监管的还给监管，资本市场的活力就会释放出来。

什么是注册制？注册制对股市有什么影响？1.登记制度的定义：

注册制即所谓的开放式管理原则，本质上是发行公司的财务披露制度，以美国联邦证券法为代表。它要求发行证券的公司提供有关证券发行本身以及与证券发行相关的所有信息，以招股说明书为核心。

其最重要的特点是：在注册制下，证券发行审核机构只对注册文件进行形式上的审查，不作实质性的判断。证券发行登记的目的是为投资者提供判断证券本质要素的正式信息，从而做出投资决策。证券登记不能成为投资者规避损失的保护伞。公示方式适当的，证券管理机构不得以发行证券的价格或者其他条件不公平，或者发行人提出的公司前景不合理为由，拒绝登记。

2.注册制与我国现行审批制的区别。

中国现行的股票发行制度是核准制。监管部门不仅对拟上市公司的财务报表等公开信息提出了很高的披露要求，还对发行人的资产质量、投资价值、社会效益等进行了全面考察。证监会和发审委先后对公司上市申请进行审核和反馈，最终作出是否核准拟上市公司IPO的决定。目前最成功的上市需要一年左右的时间。对于大多数企业来说，从改制、通过证监会审核，再到发行上市，一般需要两三年甚至更长时间。

在大多数注册的IPO市场，监管机构侧重于信息披露的完整性和真实性，并不判断公司的盈利能力，也不必提供或披露利润或现金流预测。在信息披露的基础上，投资者可以自己判断公司的价值和风险，这样定价才能更好地反映市场上投资者对新股的供求情况。同时，整体上市速度也因之加快

a股有独特的炒垃圾股文化。这个想法是垃圾股有更多的想象空间。造成这一问题的原因在于上市所需的极其漫长的等待时间和繁琐的审核，使得上市资格非常稀缺。很多公司另辟蹊径，收购市值小、亏损严重的公司，以达到借壳上市的目的。君世纪游轮涨停19个，累计涨幅达到6倍。是一个又一个“世纪游轮”让壳资源有了生存空间。注册制全面实施后，壳资源将失去稀缺性，大股东保壳意愿降低，投资者炒垃圾股的行为也将发生变化，壳资源价值将逐渐下降。

2)对整体估值的影响：

注册制的推出将从根本上改变中国股市的供求关系，也将改变a股的估值体系。目前上交所平均市盈率17.48倍，深交所中小板64倍，创业板107倍。造成这个问题的原因还在于股市的进入门槛高。过去20年只有2800家公司，社会财富快速增长导致没钱去。越来越多的资金流入股市后，与稀缺的供给产生矛盾，导致中小企业估值过高。注册制推出后，可供投资者选择的股票数量将大大增加，市场估值有望逐步回归理性。

4.注册制下的投资机会：

目前证监会已经明确暂停实施，未来何时继续推进还不确定。但注册制下主要有一些机会较大的创投概念股：

1)卢鑫创投(600783)

公司作为两市唯一的纯创投股，先后投资了山东半岛蓝色经济投资基金、黄河三角洲投资基金，涉及海洋装备、新能源、新材料、电子信息等领域。

2)公用(600635)

深圳创新投资集团(注册资本16亿元)，持股13.93%，是国内资本规模最大、投资能力最强的本土创投机构。公司持有上海航鑫投资管理有限公司16.13%股份，注册资本2.85亿元。公司持有上海兴业创业投资有限公司20%的股份，注册资本2亿元。公司主要投资有上市潜力的PRE-IPO公司。

3)张江高科(600895)

该公司将进一步从园区开发服务提供商转型为技术领导者和产业投资者。除了引进战略合作伙伴，培育新兴战略产业，公司还计划逐步提高金融和科技投入的比例。投资3亿元设立张江汉世纪基金后，还将继续向这只基金投资3-4亿元。汉世纪基金股权投资10只(持股30%)，其中5只已经上市或准备上市。还将在5年内投资另一家投资基金平台浩诚基金25亿元，平均每年5亿元。

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